La banque centrale turque devrait maintenir son taux d’intérêt directeur à 37 % car la crise des fonds d’investissement a ébranlé la confiance et créé des risques pour les banques et les entreprises, a recommandé mardi un think-tank économique.

Une baisse de 2 points de pourcentage, à 35 %, aurait été possible sans la crise, selon une évaluation de politique monétaire d’octobre publiée par la Fondation d’études de politique économique de Turquie (TEPAV).

Cette recommandation intervient avant la prochaine décision de la banque centrale sur les taux d’intérêt, jeudi, après sa décision de maintenir le taux de référence inchangé lors de sa réunion du 10 septembre.

La crise des fonds a éclaté à la mi-septembre lorsque certains fonds d’investissement, qui mettent en commun l’argent des investisseurs pour acheter des actions et d’autres actifs, n’ont pas pu répondre aux demandes de retrait dans le cadre d’enquêtes sur des soupçons de manipulation de marché.

Le Conseil des marchés de capitaux (SPK), le régulateur turc des valeurs mobilières, a ordonné la liquidation de 131 fonds gérés par sept sociétés le 17 septembre, exigeant que leurs actifs soient vendus ou distribués pour rembourser les investisseurs.

Les fonds comptaient 455 758 investisseurs individuels, dont certains ont depuis reçu des paiements, et la liquidation a été achevée pour 66 fonds, tandis que 65 sont encore en cours de processus.

La crise pourrait entraîner davantage de prêts bancaires impayés, priver les entreprises de liquidités et affaiblir leurs finances, a prévenu le groupe de travail sur la politique monétaire de TEPAV.

Le groupe a exhorté la banque centrale à rechercher des mesures via le comité de stabilité financière du gouvernement pour limiter ces risques et à prendre en compte la perte de confiance du marché lors de la fixation des taux d’intérêt.

Il a également appelé à un examen des raisons pour lesquelles les institutions responsables de la prévention de telles crises n’avaient pas agi, bien qu’elles disposent des pouvoirs juridiques nécessaires.

Cet avertissement fait suite à la démission lundi du président du SPK, Mahmut Sütçü, qui a invoqué des raisons de santé, quelques jours après que les procureurs ont reçu l’autorisation d’enquêter sur son prédécesseur dans le cadre du scandale.

TEPAV a identifié la crise des fonds et une décision du 15 octobre de MSCI, dont les indices boursiers guident les décisions d’investissement dans le monde entier, comme des sources de risque pour l’économie turque.

MSCI a gelé certaines modifications de ses indices boursiers turcs, empêchant de nouvelles additions et certaines augmentations de la représentation des entreprises, après que des investisseurs ont exprimé des inquiétudes concernant des transactions coordonnées et la fiabilité des informations sur les actions disponibles pour les transactions publiques.

Ces turbulences financières surviennent alors que la Turquie peine à réduire l’inflation, qui s’élevait à 29,73 % en septembre en rythme annuel, les prix à la consommation ayant augmenté de 1,84 % par rapport à août.

L’inflation annuelle a fluctué entre 29,7 et 33,5 % de juillet 2025 à septembre, montrant à quel point les progrès avaient été minces sur cette période, selon l’évaluation.

Le groupe de travail s’attend à ce que l’inflation dépasse l’objectif révisé de fin d’année du gouvernement et considère l’objectif de 21 % pour la fin 2027 comme difficile à atteindre en raison des lacunes du programme économique et de l’approche des élections.

Il a également critiqué le décalage entre l’objectif de 21 % du gouvernement pour 2027 et l’objectif de 15 % de la banque centrale, maintenu dans son rapport d’août sur l’inflation, arguant que des objectifs contradictoires affaiblissaient la confiance dans la politique monétaire.

L’évaluation a appelé à une réforme fiscale, à des mesures pour réduire l’activité économique non déclarée, à des modifications des dépenses publiques et à un réexamen des garanties de recettes de l’État pour soutenir les efforts de réduction de l’inflation.

Elle a également exhorté à des garanties juridiques contre l’ingérence politique dans la banque centrale et les agences de supervision bancaire, des marchés de valeurs mobilières et des statistiques officielles, ainsi qu’à des réformes pour renforcer l’état de droit et les tribunaux.

La banque centrale turque devrait maintenir son taux d’intérêt directeur à 37 % car la crise des fonds d’investissement a ébranlé la confiance et créé des risques pour les banques et les entreprises, a recommandé mardi un think-tank économique.

Une baisse de 2 points de pourcentage, à 35 %, aurait été possible sans la crise, selon une évaluation de politique monétaire d’octobre publiée par la Fondation d’études de politique économique de Turquie (TEPAV).

Cette recommandation intervient avant la prochaine décision de la banque centrale sur les taux d’intérêt, jeudi, après sa décision de maintenir le taux de référence inchangé lors de sa réunion du 10 septembre.

La crise des fonds a éclaté à la mi-septembre lorsque certains fonds d’investissement, qui mettent en commun l’argent des investisseurs pour acheter des actions et d’autres actifs, n’ont pas pu répondre aux demandes de retrait dans le cadre d’enquêtes sur des soupçons de manipulation de marché.

Le Conseil des marchés de capitaux (SPK), le régulateur turc des valeurs mobilières, a ordonné la liquidation de 131 fonds gérés par sept sociétés le 17 septembre, exigeant que leurs actifs soient vendus ou distribués pour rembourser les investisseurs.

Les fonds comptaient 455 758 investisseurs individuels, dont certains ont depuis reçu des paiements, et la liquidation a été achevée pour 66 fonds, tandis que 65 sont encore en cours de processus.

La crise pourrait entraîner davantage de prêts bancaires impayés, priver les entreprises de liquidités et affaiblir leurs finances, a prévenu le groupe de travail sur la politique monétaire de TEPAV.

Le groupe a exhorté la banque centrale à rechercher des mesures via le comité de stabilité financière du gouvernement pour limiter ces risques et à prendre en compte la perte de confiance du marché lors de la fixation des taux d’intérêt.

Il a également appelé à un examen des raisons pour lesquelles les institutions responsables de la prévention de telles crises n’avaient pas agi, bien qu’elles disposent des pouvoirs juridiques nécessaires.

Cet avertissement fait suite à la démission lundi du président du SPK, Mahmut Sütçü, qui a invoqué des raisons de santé, quelques jours après que les procureurs ont reçu l’autorisation d’enquêter sur son prédécesseur dans le cadre du scandale.

TEPAV a identifié la crise des fonds et une décision du 15 octobre de MSCI, dont les indices boursiers guident les décisions d’investissement dans le monde entier, comme des sources de risque pour l’économie turque.

MSCI a gelé certaines modifications de ses indices boursiers turcs, empêchant de nouvelles additions et certaines augmentations de la représentation des entreprises, après que des investisseurs ont exprimé des inquiétudes concernant des transactions coordonnées et la fiabilité des informations sur les actions disponibles pour les transactions publiques.

Ces turbulences financières surviennent alors que la Turquie peine à réduire l’inflation, qui s’élevait à 29,73 % en septembre en rythme annuel, les prix à la consommation ayant augmenté de 1,84 % par rapport à août.

L’inflation annuelle a fluctué entre 29,7 et 33,5 % de juillet 2025 à septembre, montrant à quel point les progrès avaient été minces sur cette période, selon l’évaluation.

Le groupe de travail s’attend à ce que l’inflation dépasse l’objectif révisé de fin d’année du gouvernement et considère l’objectif de 21 % pour la fin 2027 comme difficile à atteindre en raison des lacunes du programme économique et de l’approche des élections.

Il a également critiqué le décalage entre l’objectif de 21 % du gouvernement pour 2027 et l’objectif de 15 % de la banque centrale, maintenu dans son rapport d’août sur l’inflation, arguant que des objectifs contradictoires affaiblissaient la confiance dans la politique monétaire.

L’évaluation a appelé à une réforme fiscale, à des mesures pour réduire l’activité économique non déclarée, à des modifications des dépenses publiques et à un réexamen des garanties de recettes de l’État pour soutenir les efforts de réduction de l’inflation.

Elle a également exhorté à des garanties juridiques contre l’ingérence politique dans la banque centrale et les agences de supervision bancaire, des marchés de valeurs mobilières et des statistiques officielles, ainsi qu’à des réformes pour renforcer l’état de droit et les tribunaux.